引言：对于立足于上市的中早期企业来说，股权的价值主要体现在引入投资方、调整投资方与企业管理层的关系及涉及公司重大决策时所发挥至关重要的作用。如何提升公司股权的价值，才能使其创业团队保持其地位，不形成“为人做嫁衣”的局面？受中国商界第一高端人脉深度社交平台——正和岛对路安徽区域——之邀，安徽合望律师事务所程晓凤主任律师昨日在合肥万科金域国际开设了一场“（非上市）公司股权价值提升”主题讲座，省内多家公司负责人参加了讲座，并积极参与讨论。

安徽合望律师事务所 股权专委会成员

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程晓凤律师讲解

2018年3月18日下午，受中国商界第一高端人脉深度社交平台——正和岛对路安徽区域——之邀，安徽合望律师事务所主任程晓凤律师于合肥万科金域国际大厦成功开设了一场“（非上市）公司股权价值提升”主题讲座。

程晓凤律师是安徽合望律师事务所的主任律师，同时也是北京汇永股权学院的联合创始人、安徽省律师协会第九届公司法律专业委员会委员、北京出国邦移民律师集团投资人。执业期间担任多家企事业单位的常年法律顾问，在公司股权架构设计、私募股权基金方面颇有建树。

讲座现场企业家认真听讲

在此次讲座中，程律师重点从三个方面为参加讲座的企业负责人讲解非上市公司如何提升股权的价值。首先，明确股权的法律意义，即“股东基于其股东资格而向右的，从公司获得经济利益，并参与公司经营管理的权利”，进而提出“从经营公司，转变为经营公司的股权”的建议。其次，利用程律师经办的七个案例，分析了企业股权架构设计中常见的两大问题，股权比例、退出机制，并且提出了三重应对之策，防范公司僵局、持股平台多层次控股机制、第三方资本进入通道。最后，强调股权激励在企业长期管控中的优势，提出了值得关注的七大核心问题和相应方案。股权激励可以提高公司业绩、降低人力资源成本压力、实现双层次控股机制。但是，激励的方式、价格、时机、对象、来源、进退机制必须予以细化考虑。

讲座现场的程晓凤律师与企业家们

企业价值不仅包括为通常认知的现金价值，而且包括往往被忽略的品牌价值和资本价值。相较于现金价值，后二者可以在吸纳外来投资时作为与资方谈判以争取控制权的筹码。初创公司的股权架构建议遵循415原则，创始股东不超过4人，其中有1个控股大股东，大股东的股权要超过50%。这样既保障大股东的股权，也保证公司的发展方向。公司股权比例中应当极力避免出现容易导致僵局的比例，例如40%,10%,50%；33.3%, 33.3%, 33.4%;30%,30%,40%; 50%,50%；60%,40%; 65%,35%。在恰当的时机，建立持股平台、以合适的方式、对特定的对象进行适量的股权激励将以企业的小部分投入换取企业在远期更健康的进步。股权激励已成为现代企业必须建立的规则。

此次讲座的主要意义在于提升了企业负责人在引入外来资本、筹划上市的过程中对股权价值的重视。此次讲座持续了两个小时，给参加讲座的各企业负责人很多启发。此次讲座是以法律的角度与股权资本的交融，加强了律师与企业的沟通，真正解决企业难题。